银行间流动性仍充裕 信贷利率全面下行

本报记者顾月北京报道

2019年3月14日，中国人民银行表示受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作，这也是央行连续11个工作日暂停公开市场操作。3月份至今，资金实现净回笼2600亿元，而2019年年初至今资金则总共实现净回笼9015亿元。

虽然年初至今，央行在公开市场操作上已实现资金净回笼近万亿，但总体来看，银行间市场的流动性仍然充裕。

“2月末的时候因为缴税和股市上涨的吸金作用，银行间市场资金面曾出现短期的紧张局面，标志性的7天质押式回购利率（DR007）曾突破3.5%，但3月以来则稳定在2.5%左右。”广东地区某股份行同业业务经理告诉21世纪经济报道记者，“自2018年底开始降准以来，资金面一直较为宽松，预计3月资金面也就是月中缴税时点会有波动。”

Wind数据显示，3月14日各期限Shibor数据上行，其中隔夜Shibor报2.3100%，微涨23.10BP；而各项质押式回购利率则有所下降，其中DR007加权利率报2.3427％，下降9.24BP。

与资金面宽松相对的是，银行间市场的信贷利率全面下行，货币市场利率中枢下降向信贷市场利率传导的渠道更加畅通。21世纪经济报道记者调查发现，今年2月以来，不管是信用消费贷利率、抵押贷利率、票据贴现利率、房贷利率乃至信用卡分期手续费，都出现了下行趋势。

从贷款利率下调幅度来看，各银行抵押经营贷款利率下行趋势最为明显。以招商银行(600036)为例，21世纪经济报道记者调查发现，在2018年4月左右招行北京地区抵押经营贷产品年化利率在6.7%上下，9月份则下调至6%左右，而今年2月份后招行客户经理则表示抵押经营贷利率一般为5.7%，优质客户最低可以到5.3%左右。

而北京地区工商银行的小微企业抵押经营贷利率，也从去年末的基准利率上浮10%下调至基准利率，优质客户还可以享受折扣；中信银行(601998)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)等的抵押经营贷款利率，相比去年同期也普遍下调了0.5—1个百分点。

此外，数量庞大、风险较低的按揭贷款利率也在下调。

3月开始，深圳、广州、杭州等多个城市都开始传出房贷利率下行的消息。据此前21世纪经济报道独家报道，深圳地区的五大行首套房贷利率已从基准利率上浮10%下调至上浮5%，二套房贷利率下调为基准利率上浮10%。广州地区的多家大型银行也传出首套房贷利率下调的消息，如目前招商银行、平安银行(000001)、中信银行可以做到基准上浮8%，汇丰银行最低可以为上浮3.5%，而目前建设银行、工商银行客户经理则表示普遍利率仍然是基准上浮10%，但如果针对贷款金额200万以上的优质客户，利率也可以协商，上浮8%也有过。

另一方面，不仅是上述银行贷款利率下行，银行的信用卡分期手续费也在下调。多位接受采访的信用卡客户表示，自2018年底以来，就发现包括招商银行、中信银行、建设银行等信用卡分期手续费在不断下调。

以中信银行信用卡为例，官网显示账单分6期的月手续费基准费率为0.8%。“最开始的分6期手续费率大概是0.69%，但2018年底我发现月手续费率降为了0.57%，1月份则变成0.55%，到了3月份干脆直接降到了0.36%。”中信银行某信用卡持卡人表示。

“银行信用卡分期手续费调整和资金状况有关，但更多会根据客户的信用状况来进行调整，如果履约状况好，手续费率也会降低，不完全和资金宽松状况有关。”某股份行客户经理表示。

为何近期信贷利率全面下调？

“一方面这与支持小微企业、民营企业有关。因为抵押贷款、票据融资作为小微企业的主要融资方式，其信贷利率的降低，有利于缓解小微企业融资贵的问题，对支持小微实体经济健康发展有好处；另一方面则是目前银行资金宽裕，在1月积压信贷项目大投放后，从找不到钱变为找不到资产，因此传统的优质资产如不动产抵押、按揭贷款、小额信用贷再次成为资金热门投入对象，资金利率也随之下调。”珠三角地区某国有大行负责小微信贷的副行长表示。

在关于是否有信贷资金违规进入股市的情况，上述副行长则表示，对于抵押经营贷款，银行有严格的资金使用要求，会从贷前调查、经营合同、资金流向上进行监督，防止流向股票市场；对于大额抵押消费贷款，银行也会要求提供正规发票。

此外，中国人民银行行长易纲在3月10日的记者会上表示，目前还有一定的降准空间，但空间比前几年小多了。

对此，野村证券首席经济学家陆挺最新发布报告显示，预计二季度将出现流动性短缺加剧情况，中国央行最快4月份会下调存款准备金率50个基点，且下半年将再降准累计100个基点。“2月份社融规模大减，且监管部门打击场外融资等举措，反映这次当局对宽松政策更加审慎，政府担心股市热潮过后转弱，可能会再度破坏政府为了遏制增长放缓恶化所作出的努力。如果股市未来几个月泡沫问题严重，中国可能会调整其宽松政策，或由其他如MLF利率调整等措施取代降准。”

[责任编辑：CX真]