为推动高质量发展 营造中性适度货币金融环境

为推动高质量发展 营造中性适度货币金融环境

来源：金融时报

春节前召开的2018年中国人民银行工作会议，对人民银行系统2017年工作作了总结，对当前经济金融形势进行了分析预测，对2018年工作作了具体部署。在新的一年里，人民银行系统广大干部职工需要认真贯彻落实此次会议精神，按照会议的决策部署和提出的要求，做好稳健中性货币政策的执行操作及其他相关工作，坚定不移地为推动高质量发展营造中性适度的货币金融环境。

作为货币政策制定执行部门和国家宏观调控重要部门，中国人民银行需要更好地落实中央“推动高质量发展”这一根本要求。去年年底前召开的中央经济工作会议提出，中国特色社会主义进入了新时代，我国经济发展也进入了新时代，基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。推动高质量发展，是保持经济持续健康发展的必然要求，是适应我国社会主要矛盾变化和全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的必然要求，是遵循经济规律发展的必然要求，是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。“推动高质量发展”这一“必然要求”和“根本要求”，在人民银行系统就需要推动新时代金融业向高质量发展转变，就要在制定金融业发展规划、制定货币政策和宏观审慎政策、加强金融监管协调、实施金融宏观调控等方面体现这一“必然要求”和“根本要求”，并在形成推动金融业高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核、创建和完善制度环境等方面发生新变化，坚定不移地为促进向高质量发展转变营造中性适度的货币金融环境。

为推动高质量发展营造中性适度的货币金融环境，从总的要求看，人民银行系统需要全面深入贯彻党的十九大、中央经济工作会议、全国金融工作会议精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，加强党对金融工作的领导，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，紧扣我国经济社会主要矛盾变化，按照高质量发展的要求，坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作。实践反复证明，稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作的统筹推进，需要一个中性适度的货币金融环境，持续保持中性适度的货币金融环境，正是促使这五项工作协调推进的前提条件和基本保障。

为推动高质量发展营造中性适度的货币金融环境，就必须要保持货币政策稳健中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。当前，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，应当更注重经济的发展质量，而非一味地追求增长速度，已不再适宜粗放式的增长模式，不能依靠货币信贷的“大水漫灌”来拉动经济增长，货币政策要保持稳健中性，为转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力创造条件。人民银行将按照稳健中性货币政策的要求做好总量调控，根据调控需要和流动性形势变化，综合运用多种货币政策工具，进一步增强流动性管理的灵活性和有效性，保持银行体系流动性合理稳定，促进货币信贷和社会融资规模合理增长，为推动高质量发展营造适宜的流动性环境。货币政策操作要助力深化供给侧结构性改革，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，做好军民融合发展、乡村振兴等国家战略的金融服务，大力推进深度贫困地区金融精准扶贫工作。

为推动高质量发展营造中性适度的货币金融环境，就必须要健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架，打好防范化解重大金融风险攻坚战。金融业高质量发展，一定是在牢牢守住不发生系统性金融风险底线基础上的健康发展。党的十九大报告明确提出，要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。中央经济工作会议强调，打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险。十九大报告首次提出“健全货币政策和宏观审慎政策‘双支柱’调控框架”的重要方针，这既是对宏观调控框架的一次重大理论创新，也是新时代人民银行系统要解决好的重大实践课题。2008年国际金融危机之前，主流央行政策框架以货币政策为核心，但货币政策作为总需求管理工具，在防范系统性风险、维护金融稳定方面有一定的局限性。宏观审慎政策则直接作用于金融体系本身，侧重于抑制金融体系的顺周期波动和风险跨市场传染，维护金融体系稳定。宏观审慎政策是对货币政策的有益补充，二者的协同互补能够有效应对系统性金融风险，把保持币值稳定和维护金融稳定更好地结合起来。同时，中央银行能够站在整体全局的角度认识和处理金融风险，而不是局限在某个行业、某个地区的层面看待金融风险，在应对系统性危机冲击、维护金融体系稳定方面能够统筹兼顾指挥全局。因此，在新时代，人民银行系统需要进一步完善宏观审慎政策框架，探索将影子银行、房地产金融、互联网金融、股票市场等纳入宏观审慎政策框架，将同业存单、绿色信贷业绩考核纳入MPA考核，优化跨境资本流动宏观审慎政策，对资本流动进行逆周期调节，加强金融风险研判及重点领域风险防控，完善金融风险监测、评估、预警和处置体系，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

为推动高质量发展营造中性适度的货币金融环境，就必须要大力推进金融改革开放发展，促进金融更好地为实体经济服务。经济高质量发展，既是在守住风险底线基础上的健康发展，也是金融服务实体经济能力不断提高、金融改革开放提供更多动力的持续发展。习近平总书记在2017年7月召开的第五次全国金融工作会议上提出了“紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务”。服务实体经济是做好金融工作的根本目的，防范化解系统性风险是做好金融工作的核心目标，而深化金融改革、扩大金融开放为金融发展提供根本动力，这三方面构成金融工作的“三位一体”（整体）。中央银行在承担这“三项任务”及引导金融系统统筹推进这“三项任务”方面，肩负着非常关键的作用。为此，人民银行系统要稳妥推进重要领域和关键环节金融改革，如深化利率市场化改革、继续探索利率走廊机制、增强利率调控能力；加大市场决定汇率的力度、保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；加强金融基础设施统筹监管和互联互通。要稳步推进人民币国际化进程，深化外汇管理改革，推动金融市场双向开放，支持实体经济稳定发展，服务国家全面开放新格局。要引导金融业回归服务实体经济本源，持续推动金融市场平稳健康发展，全面提高金融服务实体经济的能力。

全力推动金融业向高质量发展转变，是新时代金融系统面临的新任务、新要求。人民银行系统的广大干部职工应当奋发有为、真抓实干，坚定不移地为推动高质量发展营造中性适度的货币金融环境，展现新气象，迈向新征程

[责任编辑：CX真]